Финансы для руководителей: как провести экспресс-анализ финансового состояния предприятия

Каждая организация стремится работать с максимальным уровнем отдачи. Для достижения успеха внедряются новые системы управления бизнес-процессом, выявляются и устраняются недочеты во всех сферах хозяйствования. Важно проводить оценку финансового состояния организации, анализировать финансовую отчётность. Оптимальным инструментом здесь будет метод экспресс-анализа.

В чём суть экспресс-анализа

Обычно анализ финансового состояния проводят на основании данных бухгалтерской отчётности. Необходимую информацию содержат два документа:

Бухгалтерский баланс. Он позволяет оценить эффективность размещения капитала, размер и структуру заёмных средств, достаточность капитала для текущей хозяйственной деятельности и развития.
Отчет о финансовых результатах. Содержит данные о доходах/расходах компании, полученных результатах за определенный период.

Экспресс-анализ финансовой отчетности состоит из нескольких этапов: вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности, анализ и оценка показателей рентабельности, анализ и оценка ликвидности и платежеспособности, анализ и оценка финансовой устойчивости.

Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерской отчётности

Горизонтальный и вертикальный анализ необходимы для поддержания стабильного положения организации. К такому анализу часто прибегают банки, инвесторы и кредиторы, чтобы оценить и минимизировать риски от финансирования.

Вертикальный (структурный) анализ показывает изменение статей баланса, позволяет увидеть, что произошло с дебиторской и кредиторской задолженностью компании, оборотными средствами по сравнению с предыдущими годами. Оценить, улучшилось или ухудшилось состояние предприятия. Структуры конечных данных бухгалтерского баланса приводятся в виде отдельных величин. А статьи отчётности приводятся в процентах к его итогу.

Сумму активов (в балансе) и выручки (при анализе ОФР) при вертикальном балансе принимают за 100%. Каждую дальнейшую статью нужно представить в виде процентной доли от базового значения.

Чтобы рассчитать процентный показатель, нужно каждую строчку анализируемого года поделить на валюту баланса и умножить на 100. Пример баланса приведён в таблице 1.

Таблица 1. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса (пример).

№ п/п	Баланс предприятия	Значения показателей			Вертикальный анализ
№ п/п	Баланс предприятия	01.01.2017	01.01.2018	01.01.2017		01.01.2018
	АКТИВЫ	775 600	810 400	100 %		100%
1.	Оборотные средства	450 110	512 800	58,03%		63,28 %
1.1.	Товарно-материальные средства	51 000	45 300	6,57%		5,59%
1.2.	Краткосрочная дебиторская задолженность	270 600	390 000	34,81%		48,12%
1.3.	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	128 510	77 500	16,57%		9,56%
2.	Основные средства	325 490	297 600	41,97 %		36,72%
2.1.	Здания и сооружения	266 600	246 050	34,37%		30,36%
2.2.	Амортизация	58 890	51 550	7,54%		6,36%
	ПАССИВ	771 100	809 300	100%		100%
3.	Собственный капитал	373 900	448 500	48,49%		55,42%
4.	Долгосрочная задолженность	100 700	94 500	13,06%		11,68%
5.	Краткосрочная задолженность	296 500	266 300	38,45%		32,86%

Например, если оборотные средства на 01.01.2017 года составляют 450 110. Эту сумму нужно разделить на валюту баланса 775600 и умножить на 100. Выходит, что показатель равен 58,03%. Аналогично вычисляется процентный показатель на 01.01.2018 года. Он будет равен 63,28%. Из этого следует, что по сравнению с предыдущим годом оборотные активы увеличились на 5,25%.

На рост показателя оборотных средств повлияла дебиторская задолженность. Нужно выяснить, почему она растёт. Досрочная задолженность уменьшилась, доля собственного капитала находится в пределах 50% от пассива, значит уровень стабильности организации — средний.

Горизонтальный анализ позволяет проследить изменения, произошедшие за предыдущие годы. Оценить, какой результат складывается: положительный или отрицательный.

Нужно взять любые два или три периода (года или квартала) и сравнить значения абсолютных и относительных показателей. Первые имеют денежное выражение, а вторые — процентное. Смотрите таблицу 2.

Таблица 2. Горизонтальный анализ финансовой отчетности предприятия (пример).

№ п/п	АКТИВ	Значения показателей			Горизонтальный анализ
№ п/п	АКТИВ	01.01.2017	01.01.2018	Абсолютное изменение		Относительное изменение, %
	АКТИВЫ	775 600	810 400	34 800 (810 400 — 775 600)		4,49 (34 800/810 400) х 100
1.	Оборотные средства	450 110	512 800	62 690		13,93
1.1.	Товарно-материальные средства	51 000	45 300	— 5700		— 11,18
1.2.	Краткосрочная дебиторская задолженность	270 600	390 000	119 400		44,12
1.3.	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	128 510	77 500	— 51 010		— 39,69
2.	Основные средства	325 490	297 600	— 27 890		— 8,57
2.1.	Здания и сооружения	266 600	246 050	— 20 550		— 7,71
2.2.	Амортизация	58 890	51 550	— 7 340		— 12,46
	ПАССИВ	771 100	809 300	38 200		4,95
3.	Собственный капитал	373 900	448 500	74 600		19,95
4.	Долгосрочная задолженность	100 700	94 500	— 6200		— 6,16
5.	Краткосрочная задолженность	296 500	266 300	— 30 200		— 10,18

Из таблицы видно, что за год дебиторская задолженность увеличилась на 44%.

Горизонтальный и вертикальный анализ можно применять комплексно, поскольку они дополняют друг друга.

Анализ и оценка финансовой устойчивости

На финансовую устойчивость влияет доля заёмных средств. Не очень хорошим показателем является, если заёмные средства составляют более половины средств компании.

Проанализировать финансовую устойчивость можно как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе на основе абсолютных и относительных показателей (Таблица 3).

Таблица 3. Основные показатели финансовой устойчивости.

Показатель	Описание и значение
Коэффициент автономии	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Общепринятое нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7); однако на практике в значительной мере зависит от отрасли.
Коэффициент финансового левериджа	Отношение заемного капитала к собственному.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Отношение собственного капитала к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более.
Коэффициент покрытия инвестиций	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,7 и более.
Коэффициент обеспеченности запасов	Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормальное значение: 0,5 и более.
Коэффициент краткосрочной задолженности	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.
Коэффициент маневренности собственного капитала	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.
Коэффициент мобильности имущества	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
Коэффициент мобильности оборотных средств	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.

Также финансовую устойчивость организации отражает ликвидность активов в сравнении с коэффициентами текущей и быстрой ликвидности.

Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

Такую оценку можно провести на основании данных финансовой отчётности предприятия. Как правило, анализ и оценка производятся за три периода. Для этого применяются три приёма.

Анализ ликвидности баланса — структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса.
Расчет коэффициентов ликвидности — позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.
Анализ движения денежных средств предприятия прямым или косвенным методом. Позволяет оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Анализ и оценка показателей рентабельности

Рентабельность компании позволяет судить о прибыльности, эффективности хозяйственной деятельности и экономической целесообразности.

Она полнее отражает окончательные результаты хозяйствования, так как показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Соотношение прибыли и объема выполненных работ, характеризующееся уровнем рентабельности, даёт возможность оценить производственно-хозяйственную деятельность предприятия в отчетном году, сравнить с результатами отчетных периодов и определить место анализируемого предприятия среди других предприятий отрасли. Показатели рентабельности можно использовать как инструмент в ценообразовании и инвестиционной политике.

Оценить рентабельность можно с помощью пяти показателей (Таблица 4).

Таблица 4. Основные показатели рентабельности.

Показатель	Формула	Значение
Рентабельность продукции (R_np)	R_np = (П_п/С_с)х 100% П_п — прибыль от продаж продукции, работ, услуг, руб.; С_п — полная себестоимость реализованной продукции, руб.	Применяется показателя при внутрихозяйственных аналитических расчетах, контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов изделий, внедрении в производство новых видов продукции и снятии с производства неэффективных изделий.
Рентабельность продаж (оборота) — R_n	R_np = (П_п/В)х 100% В — выручка от продажи продукции, работ, услуг.	Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализуемой продукции. Рост показателя свидетельствует о росте цен на продукцию при постоянных затратах на производство реализованной продукции, или снижении затрат на производство при постоянных ценах. Снижение рентабельности продаж свидетельствует о росте затрат на производство при постоянных ценах на продукцию либо о снижении цен на реализованную продукцию рассматриваемого предприятия, т.е. о падении спроса на нее.
Показатели рентабельности капитала: а) рентабельность собственного капитала —R_CK б) рентабельность инвестиционного (перманентного) капитала — R_и в) рентабельность всего капитала предприятия — R_QK	R_ск = (П_ч/К_с)х 100% П_ч — чистая прибыль; К_с — средняя величина собственного капитала. R_и = (П_ч/К_ик)х 100% К_ик — средняя величина инвестиционного капитала, которая равна сумме средней за период величине собственного капитала и средней за период величине долгосрочных кредитов и займов. R_ок = (П_п/Б_ср)х 100% Б_ср — средний за период итог баланса-нетто.	Характеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько прибыли приходится на единицу собственного капитала предприятия. Изменение значений коэффициента рентабельности собственного капитала может быть вызвано, например, ростом или падением котировок акций предприятия на бирже, однако следует иметь в виду, что учетная цена акций не всегда соответствует их рыночной цене. Характеризует эффективность использования капитала, вложенного на длительный срок. Величину инвестиционного капитала определяют по данным бухгалтерского баланса как сумму собственных средств и долгосрочных пассивов. Показывает эффективность использования всего капитала предприятия, т.е. рост значения коэффициента свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества предприятия и наоборот. Снижение значения рентабельности всего капитала предприятия может также свидетельствовать о падении спроса на продукцию предприятия или о перенакоплении активов.
Рентабельность оборотных активов — R_o6	R_об = (П_п/АО_ср)х 100% АО_ср — средняя величина оборотных активов, руб.	Средняя величина капитала и активов определяется по данным бухгалтерского баланса как средняя арифметическая величина итогов на начало и конец периода.
Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов — R_B	R_в = П_п/АВ_ср АВ_ср — средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.	Отражает эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Этот коэффициент взаимосвязан с коэффициентом рентабельности всего капитала предприятия. Так, при снижении коэффициента рентабельности всего капитала рост рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов, затоваренности готовой продукцией на складах в связи с падением спроса на нее, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

Показатели рентабельности нужно рассматривать в динамике, а по их тенденции можно судить об эффективности ведения хозяйственной деятельности.

Участники узнают, как посчитать финансовый результат и определить успешность бизнеса через основные финансовые показатели, научатся правильно ставить финансовые цели в соответствии со стратегией бизнеса.