Прибыль и денежный поток — два важных показателя успешности бизнеса. Как правило, они взаимосвязаны, но не лишены и специфических особенностей.
Прибыль и денежный поток — два важных показателя успешности бизнеса. Как правило, они взаимосвязаны, но не лишены и специфических особенностей.
Прибыль и денежный поток — два важных показателя успешности бизнеса. Как правило, они взаимосвязаны, но не лишены и специфических особенностей.
У компании с высокой прибылью, может не хватать средств на покрытие всех текущих расходов и обязательств, что может привести к проблемам с денежным потоком. У организации с низкой прибылью может быть стабильный денежный поток, позволяющий покрывать все платежи, и инвестировать в развитие бизнеса.
Многое зависит от конкретной ситуации. Попробуем разобраться, чем конкретно отличаются денежный поток и прибыль, как с ними работать и что для компании важнее.
Прибыль показывает общую картину бизнеса. Это результат хозяйственной деятельности, разница между выручкой и текущими расходами за определённый период.
Абсолютно точным показателем финансового состояния прибыль не является. Её могут искажать различные факторы: амортизационные отчисления, налоги, валютные колебания.
Прибыль не нужно путать с деньгами на расчётном счёте. На счёт компании поступают деньги, но из них нужно оплатить аренду, рассчитаться по долгам, закупить сырьё. Некоторые расходы, к примеру, зарплата сотрудникам, могут быть уже рассчитаны, но ещё не выплачены. Финансы остаются на счёте, но компании уже фактически не принадлежат.
Тем не менее прибыль позволяет оценить выгодность работы бизнеса, определить эффективность инвестиций, рентабельность предлагаемых продуктов или услуг.
Есть несколько типов прибыли:
Каждый тип прибыли даёт информацию о работе компании, позволяет сравнить результаты с предыдущими итогами своей работы, а также с результатами конкурентов.
Деньги, которые компания фактически получает и расходует в процессе работы за определённый отрезок времени, называют денежным потоком. Он позволяет оценить платёжеспособность организации, определить, насколько она стабильна в финансовом отношении, насколько зависима от внешних источников финансирования.
Денежный поток демонстрирует реальное финансовое состояние компании, поэтому для инвесторов информация о нём важнее, нежели показатели прибыли.
Денежный поток может быть положительным и отрицательным. Положительный приводит к появлению денег у организации, позволяет оплачивать расходы, возвращать деньги акционерам, реинвестировать в свой бизнес, закладывать «подушку» финансовой безопасности.
Компания получила деньги за проданный товар или оказанные услуги — это положительный денежный поток. За труд сотрудникам нужно выплатить заработную плату — этот поток отрицательный. Если положительный денежный поток не перекроет все текущие расходы, это приведёт к невыполнению финансовых обязательств. При этом работа компании может быть в целом прибыльной (товар продаваться по цене выше себестоимости).
Денежные потоки разделяются по видам деятельности:
Чтобы иметь понимание, зарабатывает организация деньги, либо она погрязла в сплошных расходах, нужно рассчитать чистый денежный поток (сальдо денежных потоков).
Для этого из суммы всех положительных поступлений (денежных потоков) нужно вычесть все отрицательные денежные потоки.
Обратите внимание, что отрицательный денежный поток не всегда означает, что компания переживает кризис. Это вполне нормальное явление для периодов перестройки бизнеса, когда требуется больше средств, чем во время обычной работы.
Денежные потоки важно отслеживать, чтобы минимизировать риски кассовых разрывов, иметь понимание, сколько денег остаётся на выполнение обязательств перед контрагентами, сколько — на развитие, сколько можно забрать в качестве дивидендов.
Важно планирование. Если предвидится нехватка средств, нужно рассмотреть варианты, где можно найти ресурсы, можно ли перенести платёжную дату. Например, договориться о предоплате с клиентами или переговорить с контрагентами.
Прибыль — смысловая, показательная мера, которая рассчитывается на основе доходов и затрат. Денежный поток — реальные финансовые движения в виде поступлений и платежей (таблица 1).
Таблица 1. Чем различаются прибыль и денежный поток
Прибыль |
Денежный поток |
Определяет прибыльность бизнеса. |
Отражает движение денег. |
Отражает как операции с деньгами, так и бартеры, и взаимозачёты. |
Выражает только операции с деньгами. |
Могут учитываться операции, которые совершены не только в отчётном периоде, но также до, и после него. На величину финансового результата влияет способ признания выручки от реализации (кассовый метод или метод по начислению). |
Учитывают операции, которые совершены только в отчётном периоде (метод признания выручки от реализации не оказывает влияния на денежные потоки). |
При расчёте прибыли не учитывают изменения составляющих элементов оборотного капитала (дебиторской задолженности, запасов и пр.) |
Изменение составляющих элементов оборотного капитала оказывает значительное влияние на величину денежных потоков (рост числа кредиторов увеличивает приток денег, а рост запасов и числа дебиторов уменьшает). |
Амортизация основных средств и нематериальных активов включается в издержки производства и снижает сумму прибыли. |
Амортизация внеоборотных активов на изменение денежного потока непосредственно не влияния влияет. |
При определении прибыли учитывают только стоимость использования собственного и заёмного капитала, но не само изменение размера капитала. |
Изменение размера собственного и заёмного капитала влияет на величину совокупного денежного потока. |
При расчёте прибыли не принимают во внимание долгосрочные инвестиции. |
Увеличение долгосрочных инвестиций снижает приток денег. |
Чтобы глубже понять разницу, стоит обратиться к бухгалтерскому учёту. В отчётном периоде прибыль может быть зафиксирована, но соответствующие финансовые средства могут поступить или уйти из компании в другой промежуток времени.
Как правило, компании считают выручку методом начислений. Выручка отражается не в момент получения денег от контрагента, а в момент отгрузки. При этом контрагент может не оплатить в срок или вовсе уйти в злостные дебиторщики. Выручка и прибыль будут, а денежного потока — нет.
Эти различия важны для финансового планирования и управления.
Как говорилось выше, компания может иметь высокую прибыль, но недостаток денег из-за длительных отсрочек платежей от клиентов и других факторов. И, наоборот, прибыль компании может быть невысока при высоком денежном потоке, что свидетельствует о хорошей платёжеспособности и возможности инвестирования.
Для поддержания операционной деятельности и сохранения инвестиционной привлекательности важно оценивать как прибыль, так и денежный поток. Учитывать их взаимосвязь.
Показатели не существуют в отрыве друг от друга. В идеальной ситуации расти должны как показатели прибыли, так и чистый денежный поток. Если этого не происходит, нужно искать причины. Ситуация может быть временной, вполне объяснимой и ожидаемой (например, при запуске, перестройке бизнеса), а может быть и сигналом тревоги, который снизит инвестиционную привлекательность бизнеса.
Для развития бизнеса и создания инвестиционной привлекательности нужно создать устойчивые механизмы управления денежными потоками и прибылью. Вот алгоритм — минимум.
Выполнение перечисленных действий поможет повысить финансовую устойчивость и прибыльности бизнеса. Помните, что управление прибылью и денежным потоком — сложная и ответственная задача, которая требует постоянного наблюдения, анализа и совершенствования.
Операционный менеджмент: эффективные практики операционного управления
Как собственнику и управленцу достичь операционной эффективности компании или направления бизнеса с минимальной себестоимостью и без потерь качества? Простые шаги от практического опыта и предпринимательской интуиции - к профессиональному управлению бизнесом и командами.
Вы сможете выбрать только актуальные для вас темы.